Bei dem geprüften Beteiligungsangebot ZBI WohnWert 1 handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der Q1/2017 als Blind-Pool aufgelegt wurde. Geplant ist der Aufbau eines überwiegend wohnwirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios, realisiert wurde 2017 eine erste Investition in Berlin. Der Fonds ist als Bestandsfonds konzipiert und investiert ausschließlich in Deutschland. Ein fortlaufender An- und Verkauf von Immobilien ist nicht vorgesehen. Besonders positiv zu beurteilen ist die angestrebte hohe Objektdiversifikation des geplanten Portfolios.
In den Erwerb von Immobilienobjekten sollen gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose mittelbar oder unmittelbar rund 60,2 Mio. Euro (exkl. Nebenkosten) investiert werden. Zur Finanzierung des Vorhabens ist eine Fremdkapitalaufnahme geplant. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt 18 Jahre bis 2034 (bzw. 15 Jahre Laufzeit nach Beendigung der Zeichnungsphase), eine Verlängerung um bis zu fünf Jahre ist möglich.
Die angestrebte Performance des 2017 als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie umzusetzen. Die Investitionskriterien sind auf eine weitgehende Risikostreuung ausgerichtet. Das Fondskonzept basiert auf einer Core-Strategie. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des aktuellen Track-Records bestätigt werden kann. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen sind als grundsätzlich plausibel zu bewerten.
2017 wurde der Portfolioaufbau begonnen und die erste Immobilie (Berlin, 30 Wohneinheiten, voll vermietet) angebunden. Die Investitionskriterien beim Portfolioaufbau (u.a. Fokus auf Wohnimmobilien, FK-Konditionen, Kaufpreis unter Gutachterwerten, Vermietungsstand) wurden stringent eingehalten. Weitere Immobilien an verschiedenen Standorten werden sukzessive erworben, der angestrebte Portfolioaufbau (Objekt- und regionale Diversifikation) soll 2019 abgeschlossen werden.
DEXTRO Stabilitätsanalyse - ZBI WohnWert 1.pdf 