DEXTRO vergibt A+ an „Logistik Opportunitäten Nr. 1“
DEXTRO vergibt A+ an „Logistik Opportunitäten Nr. 1“
DEXTRO hat die Vermögensanlage „Logistik Opportunitäten Nr. 1“ der Emittentin Solvium Logistik Opportunitäten GmbH & Co. KG mit der Note A+ bewertet.
Die Vermögensanlage wurde in die Risikoklasse 4 (nach WpHG) eingestuft.
Überblick der Kapitalanlage:
Die geprüfte Vermögensanlage „Logistik Opportunitäten Nr. 1“ ist als nachrangige Namensschuldverschreibung konzipiert. Die Emittentin plant 2019/2020 auf Ebene der Gesellschaft den Aufbau eines diversifizierten Portfolios bestehend aus Containern (Maritime Seefahrt / aktuell drei verschiedene Segmente) und sog. Wechselkoffern (Transportbehälter für Schiene und Straße). Laufende Erträge erzielt die Emittentin aus der Vermietung der Portfolioobjekte an verschiedene Logistikunternehmen. Positiv ist zu vermerken, dass die Emittentin ihren Investoren einseitige Verlängerungsoptionen sowie Sonderkündigungsrechte nach zwei Jahren anbietet.
Begründung des Analyseergebnisses:
Mit der Investition partizipieren die Anleger mittelbar an der Entwicklung des internationalen Containerleasingmarktes und des deutschen Kurier-, Express- und Paketdienste-Marktes. Der Erfolg des Investments ist abhängig von der allgemeinen Marktentwicklung und der Kompetenz der Anbieterin, die beabsichtigte Investitionsstrategie erfolgreich umzusetzen. Ausgehend von der Entwicklung und der prognostizierten Steigerung der relevanten Märkte und der Laufzeit kann - trotz global erhöhter konjunktureller Risiken - mindestens mit konstant bleibender Nachfrage im Zeitraum dieser Vermögensanlage gerechnet werden.
Die Refinanzierung oder Veräußerung des Portfolios und Rückzahlung des Anlegerkapitals sind nach einer Betriebsphase in der Periode Q4/2022 bis Q4/2023 geplant. Die Realisierbarkeit der erfolgsrelevanten Annahmen beeinflussen die Liquiditätslage der Gesellschaft während der Betriebsphase (operatives Ergebnis 2020 bis Q4/2023) und der erzielbare Marktpreis für das Portfolio im Jahr 2022 bzw. 2023 die Desinvestitionsphase. Neben operativen Risiken beeinflusst die Entwicklung des US-Dollar/Euro-Wechselkurses die Liquiditätslage der Gesellschaft signifikant. An einem höheren operativen Ergebnis und/oder höheren Verkaufserlösen der Gesellschaft werden die Emittentin und Anleger nicht partizipieren.
Die risikoadjustierte Rendite ist trotz signifikanter spezifischer Risiken der Assetklasse Container-Leasing als angemessen zu bewerten, v.a. unter Berücksichtigung der Laufzeit, der Portfoliostrategie (hohe Diversifikation der Assets und Endmieter) und des positiven Track-Records der Beteiligungsangebote der Solvium Unternehmensgruppe. Insgesamt sind die Annahmen der Anbieterin u.E. nach plausibel.
Die generellen Hinweise beim Erwerb einer Vermögensanlage, insbesondere das Totalverlustrisiko, sind zu beachten.
Analysen
DEXTRO Stabilitätsanalyse (Initial Rating) mit Risikoeinstufung
DEXTRO Plausibilitätsprüfung (verfügbar für registrierte Benutzer)
DEXTRO Group Germany GmbH
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