DEXTRO hat den Alternative Investmentfonds ImmoChance Deutschland 8 Renovation Plus des Initiators Primus Valor mit der Note AA- bewertet.

Der Fonds wurde in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.

Überblick der Kapitalanlage:

Bei dem geprüften Beteiligungsangebot ImmoChance Deutschland 8 Renovation Plus GmbH & Co. geschlossene Investment KG handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der als Semi-Blind-Pool aufgelegt wurde. Geplant ist der Aufbau eines im Wesentlichen wohnungswirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios. Der Fokus liegt auf deutschen Mittelzentren mit guter Infrastruktur. Eine Wertsteigerung des Portfolios durch Maßnahmen auf Objektebene wie Ausbau, Umbau und Renovierung ist vorgesehen. In den Erwerb von Immobilienobjekten werden gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose mittelbar oder unmittelbar rund 44,4 Mio. Euro (inkl. Nebenkosten) investiert. Zur Finanzierung des Vorhabens ist eine Fremdkapitalaufnahme i.H.v. 24,9 Mio. Euro bzw. rund 49 % des Fondsvolumens (inkl. Ausgabeaufschlag) geplant. 2016 wurde bereits ein Wohnungsportfolio in Siegen für 3,4 Mio. Euro (exkl. Nebenkosten) erworben; dies entspricht 11 % des geplanten Portfolios. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt sieben Jahre bis 2023, eine Verlängerung um bis zu drei Jahre ist möglich.

Das Gesamtvolumen des Fonds beträgt 50,64 Mio. Euro. Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro.

Begründung des Analyseergebnisses:

Die angestrebte Performance des überwiegend als Blindpool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses. Das Marktsegment ist aus gegenwärtiger Sicht als attraktiv zu beurteilen. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen sind als realistisch zu bewerten. Die Konditionen der Fremdfinanzierung stehen aufgrund des nicht abgeschlossenen Portfolioaufbaus noch nicht fest. Das Fondskonzept basiert auf der Value-Added-Strategie: Durch Sanierungen der erworbenen Objekte sollen die Leerstandquoten abgebaut sowie eine nachhaltige Mietanpassung sichergestellt werden. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des aktuellen Track-Records bestätigt werden kann. Die wachstumsorientierte Strategie und der Fremdkapitalhebel erklären die Rentabilität des Vorhabens.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten.

Analysen

DEXTRO Stabilitätsanalyse DSA mit Risikoeinstufung

DEXTRO Plausibilitätsprüfung

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