Überblick der Kapitalanlage:

Bei der geprüften Vermögensanlage Seniorenresidenz Kriescht GmbH & Co. KG handelt es sich um eine Investition in eine Projektentwicklung einer Spezialimmobilie in Polen. Geplant ist der Bau und operative Betrieb einer Seniorenresidenz. Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung wurden noch keine Investitionen getätigt. Da es sich bei dem Anbieter um eine junge Gesellschaft (Gründung 2014) handelt, liegen entsprechend auch keine ausreichenden Nachweise vor, um die Verlässlichkeit des Anbieters – insbesondere auch zu seiner Prognosesicherheit – abschließend beurteilen zu können. Die Erfahrung des Managements in der Assetklasse bewertet DEXTRO als ausreichend, die Investition im Sinne der Anleger umzusetzen. Der prospektierte Investitions- und Finanzierungsplan ist übersichtlich und nachvollziehbar. Die Finanzierung der Gesamtinvestition erfolgt laut Prognose komplett mit Eigenkapital. Die prognostizierte Laufzeit beträgt rund 15 Jahre.

Begründung des Analyseergebnisses:

Insgesamt hängt die Wirtschaftlichkeit des Vorhabens im Wesentlichen von der Belegungsquote und den Kosten des operativen Betriebes ab. Wesentliche Annahmen des Angebotes unterliegen den Risiken einer Projektentwicklung und lassen sich nicht mit hinreichender Sicherheit prognostizieren. Es bestehen signifikante Risiken, dass sich die Kosten für die Inbetriebnahme der Seniorenresidenz bzw. für die Fertigstellung der Immobilie erhöhen und/oder die Inbetriebnahme bzw. Fertigstellung der Immobilie verzögert wird. Auf der Ebene des Eigenkapitals beträgt die Substanzquote inkl. Ausgabeaufschlag 85,67 %; diese liegt im Marktdurchschnitt. Die Höhe der Vergütungen ist u.E. nach als durchschnittlich zu bewerten. Da die laufenden Kosten und Steuerzahlungen größtenteils in Polnischen Zloty anfallen, die Einnahmen planmäßig größtenteils in Euro, ist die Investmentgesellschaft einem Währungsrisiko ausgesetzt. Eine Erfolgsbeteiligung der Komplementärin am operativen Betriebsergebnis ist vorgesehen. Die Marktprognose für das Segment ist positiv. Die laufenden operativen Kosten und Fondsverwaltungskosten sind u.E. nach angemessen prognostiziert. Im Allgemeinen beurteilt DEXTRO die getroffenen Annahmen als plausibel mit Einschränkungen.

Die generellen Hinweise beim Erwerb einer Vermögensanlage, insbesondere das Totalverlustrisiko, sind zu beachten.

Analysen

DEXTRO Stabilitätsanalyse

DEXTRO Plausibilitätsprüfung