DEXTRO bewertet im Rahmen eines Update Ratings den Publikums-AIF „RWB Global Market Fund VII“ mit AA

24.09.2020

DEXTRO bewertet im Rahmen eines Update Ratings den

Publikums-AIF „RWB Global Market Fund VII“ mit AA

DEXTRO hat den Alternative Investmentfonds RWB Global Market Fund VII GmbH & Co. geschlossene Investment-KG des Initiators RWB PrivateCapital Emissionshaus AG im Rahmen eines Update Ratings mit der Note AA bewertet.

Der Fonds wurde in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.

Überblick der Kapitalanlage:

Bei dem geprüften Beteiligungsangebot RWB Global Market Fund VII handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der als Dachfonds in der Assetklasse Private Equity konzipiert ist und im August 2018 als Blind-Pool aufgelegt wurde. Als Dachfonds investiert der AIF global in nicht börsennotierte, institutionelle Zielfonds aus dem Bereich Private Equity. Ziel ist es, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen mit Investitionen auf Ebene der Zielfonds in verschiedenen Kontinenten, Segmenten und Investmentstilen.

Die Beteiligung bietet einen Zugang für Privatanleger parallel zu institutionellen Investoren global in die Assetklasse zu investieren. Der Schwerpunkt der angestrebten Investitionen der Zielfonds soll in Europa und Nordamerika in den Segmenten Buyout und Growth liegen. Investitionen im Segment Venture Capital sollen vermieden werden. Konzeptionell ist eine sehr langfristige Investitionsphase geplant, die im Rahmen der Thesaurierungsstrategie sukzessive Reinvestitionen der laufenden Rückflüsse aus Zielfondsbeteiligungen anstrebt. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt rund 15 Jahre bis 2033, eine Verlängerung durch die Gesellschafter ist möglich.

Das prognostizierte Gesamtvolumen des Fonds beträgt 63,0 Mio. Euro. Die Investmentgesellschaft hat aktuell drei Anteilsklassen gebildet, diese unterscheiden sich hinsichtlich der Mindesteinlage und der Einzahlungsmöglichkeiten (Einmaleinlage oder Ansparplan mit Ratenzahlungen) der Kommanditeinlage. Die Mindestbeteiligung beträgt 2.500 Euro (Anteilsklasse B).

Begründung des Analyseergebnisses:

Die angestrebte Performance des als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Dachfonds-Strategie langfristig umzusetzen. Die sicherheitsorientierte Portfoliostrategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des Track-Records bestätigt werden kann. Die dem Fondskonzept zugrundeliegenden Marktsegmente verfügten in den vergangenen Jahren über eine sehr positive Performance. Das Bewertungsniveau in den angestrebten Märkten ist deutlich gestiegen. Wesentlichen Einfluss auf die Performance des Beteiligungsangebotes hat die Auswahl der Zielfonds. Die Investitionskriterien ermöglichen ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich der Allokation.

Positiv hervorzuheben sind die realisierte sehr hohe Diversifikation des Portfolios (Kriterien Anzahl Zielfonds, Unternehmen und Segmente) sowie die langfristige Thesaurierungsstrategie mit Reinvestitionen. Das Beteiligungsangebot richtet sich an Anleger, die eine Portfoliodiversifikation und langfristige Kapitalallokation in der Assetklasse Private Equity anstreben.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten.

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