DEXTRO bewertet den Publikums-AIF

„PROJECT Metropolen 21“ mit AA

DEXTRO hat den Publikums-AIF

„PROJECT Metropolen 21“ mit der Note AA (Initial Rating) bewertet.

Der Fonds wurde in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.

Überblick der Kapitalanlage:

Bei dem geprüften Beteiligungsangebot „PROJECT Metropolen 21“ handelt es sich um einen geschlossenen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der in Wohnimmobilienprojektentwicklungen investiert und als Blind-Pool konzipiert ist. Die Zahlung der gezeichneten Kommanditeinlage erfolgt durch eine anfängliche Einmalzahlung und 120 monatliche Teilzahlungen (Ansparplan). Auszahlungen an Anleger sind am Ende der Laufzeit (2033 bis 2036) vorgesehen.

Die Unternehmensgruppe ist seit ihrer Gründung in der Sub-Assetklasse Wohnimmobilienprojektentwicklung tätig und kann einen insgesamt positiven Track-Record nachweisen. Das Investitionskapital soll diversifiziert in mind. zehn Projektentwicklungen, verteilt auf mind. drei Metropolregionen in Deutschland, investiert werden. Die Investitionen können auf Ebene der Immobilienobjektgesellschaften mit Fremdkapital finanziert werden. Reinvestitionen aus erzielten und thesaurierten Verkaufserlösen finden laufend statt.

Die Mindestbeteiligung beträgt 10.010 Euro (Ansparplan). Prognosegemäß soll sich eine Gesamtauszahlung (vor Steuern) in Höhe von rund 154 % für Anleger (Basis-Szenario für Q3/2021-Q4/2036) ergeben.

Begründung des Analyseergebnisses

Die angestrebte Performance des als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment Wohnimmobilienprojektentwicklung (Neubau) sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses die geplante Portfoliostrategie umzusetzen. Die Investitionskriterien sind auf eine effektive Risikostreuung auf Portfolioebene ausgerichtet. Geplant ist der Aufbau eines diversifizierten, überwiegend wohnwirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios (Projektentwicklung Neubau) in Deutschlands Metropolregionen. Die langfristige Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des aktuellen Track-Records bestätigt werden kann. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen sind als realistisch zu bewerten. Positiv zu beurteilen ist die angestrebte sehr hohe Diversifizierung (Projekte und Standorte) und Fokussierung des geplanten Portfolios auf Wohnimmobilienprojektentwicklungen in Deutschlands Metropolregionen.

Die Spezialisierung auf Projektentwicklungen (Wohnen und Büroimmobilien) und die auf Reinvestitionen ausgelegte langfristige Thesaurierungsstrategie erklären die Rentabilitätsprognose des Fondskonzeptes. Die modifizierte Anlagestrategie der etablierten Fondsreihe (erhöhte Auslandsinvestitionen und Fremdkapital auf Ebene der Projektgesellschaften möglich) und wird laut aktueller Prognose nicht während der initialen Portfolioaufbauphase angestrebt. Die Fremdkapitalrisiken der Anlagestrategie bewertet die DEXTRO Group als sehr gering. Die angestrebte sehr hohe Diversifikation des Portfolios reduziert die spezifischen Risiken einzelner Projektentwicklungen und Standorte signifikant. Insgesamt sind die Annahmen der Anbieterin als plausibel zu bewerten.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlustes, sind zu beachten.

Analysen

DEXTRO Stabilitätsanalyse (Initial Rating) mit Risikoeinstufung

DEXTRO Plausibilitätsprüfung (verfügbar für registrierte Benutzer)

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