Das Investitionskonzept sieht nach dem Grundsatz der Risikomischung den Erwerb, die Bewirtschaftung und die anschließende Veräußerung von Immobilien vor. Anlagegenstand der Fondsgesellschaft sind Wohnhäuser, Wohn- und Geschäftshäuser und Gewerbeimmobilien. Der Schwerpunkt liegt auf der Nutzungsklasse Wohnimmobilien. Der Fonds investiert ausschließlich in Deutschland. Die Fondsgesellschaft ist an zwei Objektgesellschaften (Beteiligungsgesellschaft Handel und Beteiligungsgesellschaft Bestand) beteiligt und beabsichtigt sich an weiteren Objektgesellschaften zu beteiligen, die ihrerseits Immobilien erwerben und bewirtschaften werden.

Das Gesamtvolumen des Fonds beträgt 75,9 Millionen EUR (ohne Agio). Die Aufnahme von langfristigem Fremdkapital ist in Höhe von 35,9 Millionen EUR vorgesehen. Die geplante Laufzeit des Fonds beträgt circa acht Jahre. Die Mindestbeteiligung beträgt 25.000 EUR.

Begründung der Ratingnote:

Bei dem Beteiligungsangebot handelt es sich um einen Blindpool. Über Immobilieninvestitionen entscheidet nach Beratung der Gesellschafterversammlung oder des Anlegerausschusses die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG). Die Investitionskriterien sind hinsichtlich der möglichen regionalen Portfolioverteilung sehr weit gefasst. Die angenommene Einkaufsrendite liegt zwischen 7,1% und 7,5% p.a. Eine Trennung zwischen der Investitionsphase und der Betriebsphase ist aufgrund der partiellen Handelsstrategie des Fonds nur bedingt möglich. Kreditaufnahmen sind bis zu einer Höhe von 60 % des Verkehrswertes der in der Fondsgesellschaft befindlichen Vermögensgegenstände möglich. Die Beleihungsgrenze entspricht damit dem gesetzlichen Maximalwert. Das wesentlichste Risiko der Investitionsphase – die Verfügbarkeit von geeigneten Objekten – bleibt über die gesamte Fondslaufzeit erhalten.

Während der Betriebsphase erwirtschaftet die Beteiligungsgesellschaft Handel Erträge aus dem vorgesehenen aktiven Immobilienhandel und die Beteiligungsgesellschaft Bestand Erträge aus der laufenden Immobilienbewirtschaftung. Die Annahmen der Anbieterin zur Miet- und Immobilienmarktentwicklung sind aus gegenwärtiger Sicht plausibel.

Die geplante Laufzeit des Fonds beträgt acht Jahre ab dem Abschluss der Platzierungsphase.  Analog zur Investitionsphase lässt sich die Desinvestitionsphase des Fonds nicht eindeutig von der Bewirtschaftungsphase trennen, da im Rahmen der Beteiligungsgesellschaft Handel während der gesamten Betriebsphase Veräußerungen und Reinvestitionen vorgesehen sind. Eine Veräußerung des gesamten Immobilienbestandes erfolgt zum Ende der geplanten Fondslaufzeit.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Totalverlustrisiko, sind zu beachten.