Überblick der Kapitalanlage:

Bei dem geprüften Beteiligungsangebot publity Performance Fonds Nr. 8 GmbH & Co. geschlossene Investment KG handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der als Immobilienhandelsfonds (Blind-Pool) konzipiert ist. Geplant ist der Aufbau eines gewerbewirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios. Der Fokus liegt auf dem Handel mit Immobilien aus Bankverwertungen und anderen Sondersituationen. In den Erwerb von Immobilienobjekten (primär Büroimmobilien) sollen gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose mittelbar oder unmittelbar rund 70 Mio. Euro investiert werden. Zur Finanzierung des Vorhabens ist eine Fremdkapitalaufnahme i.H.v. 59,6 % des Fondsvolumens (inkl. Ausgabeaufschlag) geplant.

Das Gesamtvolumen des Fonds beträgt 78,0 Mio. Euro. Die geplante Laufzeit des Fonds beträgt ca. 6 Jahre. Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro.

Begründung des Analyseergebnisses:

Die angestrebte Performance des überwiegend als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie umzusetzen. Das angestrebte Marktsegment (deutsche Gewerbeimmobilien aus Bankverwertungen) ist aus gegenwärtiger Sicht weiterhin als attraktiv zu beurteilen. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen, insbesondere hinsichtlich der Handelsrenditen sind als realistisch zu bewerten. Die Konditionen der Fremdfinanzierung stehen aufgrund des nicht abgeschlossenen Portfolioaufbaus noch nicht fest. Die Investitionskriterien sind auf eine weitgehende Risikostreuung ausgerichtet. Das Fondskonzept basiert vor allem auf der Opportunity-Strategie. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des aktuellen Track-Records bestätigt werden kann. Die auf Handelsrenditen ausgelegte Strategie und ein relativ hoher Fremdkapitalhebel erklären die überdurchschnittliche Rentabilität des Vorhabens. Die angestrebte Diversifikation des Portfolios reduziert die immobilienspezifischen Risiken signifikant. Insgesamt sind die Annahmen der Anbieterin u.E. nach plausibel.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten. 

Analysen

DEXTRO Stabilitätsanalyse DSA mit Risikoeinstufung

DEXTRO Plausibilitätsprüfung