Überblick der Kapitalanlage:

Die im Jahr 2015 als Blindpool konzipierte Investmentgesellschaft investiert das eingeworbene Kommanditkapital unter Beachtung der Investitionskriterien mittelbar in Immobilien und Immobilienentwicklungsprojekte. Bei dem geprüften Beteiligungsangebot handelt es sich um einen geschlossenen Publikums-AIF im Sinne des KAGB. Laut aktuellen Informationen wurden bereits 23,5 Mio. Euro durch Anleger gezeichnet. Die Substanzquote liegt mit rund 86 % des Fondsvolumens (inkl. 5 % Agio) im Marktdurchschnitt. Das bisherige Investitionskapital konnte zum Erwerb von 24 Objekten (Wohnungsbau-Projekte) in sieben Metropolregionen in Deutschland, sowie partiell in Wien, eingesetzt werden. Die Investitionen werden auf allen Ebenen ausschließlich ohne Fremdkapital refinanziert. Reinvestitionen aus erzielten (und thesaurierten) Verkaufslösen finden laufend statt. Die durchschnittliche erwartete Rendite auf Ebene der Objektgesellschaften soll 12 % p.a. betragen. Die Laufzeit des Fonds beträgt noch 13 Jahre bis 2029.

Das Gesamtvolumen des Fonds beträgt 36,75 Mio. Euro (Zielvolumen). Die Mindestbeteiligung beträgt 10.140 Euro, eine Ratenzahlung ist möglich.

Begründung des Analyseergebnisses:

Die Performance des als Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die geplante Strategie umzusetzen. Die Investitionskriterien sind auf eine weitgehende Risikostreuung ausgerichtet. Geplant ist der Aufbau eines überwiegend wohnwirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements. Die Anbieterin dieses Beteiligungsangebots ist seit Ihrer Gründung in der Sub-Assetklasse Wohnimmobilien-Projektentwicklung tätig und kann einen insgesamt positiven Track Record nachweisen. Der Fonds investiert überwiegend in Deutschland. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen sind als realistisch zu bewerten. Positiv zu beurteilen ist die Diversifizierung und Fokussierung des Portfolios auf Wohnimmobilien in Deutschlands Metropolen. Die aktuelle Diversifikation des Portfolios reduziert die immobilienspezifischen Risiken signifikant. Insgesamt sind die Annahmen der Anbieterin u.E. nach plausibel.

Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten.

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DEXTRO Stabilitätsanalyse DSA mit Risikoeinstufung