DEXTRO vergibt AA- an PI Pro·Investor Immobilienfonds 3
DEXTRO vergibt AA- an PI Pro·Investor Immobilienfonds 3 GmbH & Co. geschlossene Investmentkommanditgesellschaft
DEXTRO hat den Alternative Investmentfonds PI Pro·Investor Immobilienfonds 3 des Initiators
PI Pro·Investor GmbH & Co. KG mit der Note AA- bewertet.
Der Fonds wurde in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.
Überblick der Kapitalanlage:
Bei dem geprüften Beteiligungsangebot PI Pro·Investor Immobilienfonds 3 handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der als Blind-Pool aufgelegt wurde. Geplant ist der Aufbau eines überwiegend wohnungswirtschaftlich orientierten Immobilienportfolios in Deutschland. Der Fokus liegt auf Bestandsobjekten in deutschen B- und C-Standorten mit guter Infrastruktur. Die Immobilien sollen sukzessive in den Jahren 2017/18 erworben werden. Eine Wertsteigerung des Portfolios durch Maßnahmen auf Objektebene wie Revitalisierungs- und Vermietungsmanagement ist vorgesehen. In den Aufbau des Portfolios werden gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose mittelbar oder unmittelbar ca. 62,5 Mio. Euro (inkl. Revitalisierungs- & Nebenkosten) investiert. Zur Finanzierung des Vorhabens ist eine Fremdkapitalaufnahme i.H.v. 36,9 Mio. Euro bzw. rund 54 % des Fondsvolumens (inkl. Ausgabeaufschlag) geplant. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt rund acht Jahre bis 2024, eine Verlängerung um bis zu vier Jahre ist möglich.
Das Gesamtvolumen des Fonds beträgt 68,40 Mio. Euro. Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro.
Begründung des Analyseergebnisses:
Die angestrebte Performance des überwiegend als Blindpool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie umzusetzen. Das dem Fondskonzept zugrundeliegende Marktsegment verfügte in den vergangenen Jahren über eine sehr positive Performance. Das Preisniveau in den angestrebten Immobilienmärkten ist bereits deutlich gestiegen; es besteht eine starke Ankaufskonkurrenz. Wesentlichen Einfluss auf die Performance des Beteiligungsangebotes hat daher die Auswahl der Investitionsobjekte. Die Investitionskriterien ermöglichen ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich der Objekt- und Standortauswahl. Das Fondskonzept basiert auf der Value-Added-Strategie. Diese Strategie erfordert eine entsprechende Erfahrung des Managements, die auf Basis des bisherigen Track-Records bestätigt werden kann. Die wachstumsorientierte Strategie und der Fremdkapitalhebel erklären die Rentabilität des Vorhabens.
Die generellen Hinweise beim Erwerb eines AIF, insbesondere das Risiko des Totalverlusts, sind zu beachten.
Analysen
DEXTRO Stabilitätsanalyse DSA mit Risikoeinstufung
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