DEXTRO vergibt A an Solvium Wechselkoffer Euro Select 4

DEXTRO hat die Vermögensanlage „Wechselkoffer Euro Select 4“ der Solvium Intermodale Vermögensanlagen GmbH & Co. KG mit der Note A bewertet.

Die Vermögensanlagen wurden in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.

Überblick der Kapitalanlage:

Die geprüfte Vermögensanlage „Wechselkoffer Euro Select 4“ ist als Direktinvestment konzipiert. Investoren erwerben durch Abschluss eines Kauf- und Mietvertrages gebrauchte Wechselkoffer (∅ 5,5 Jahre alt) von der Solvium Intermodale Vermögensanlagen GmbH & Co. KG und vermieten diese an sie zurück. Laufende Erträge erzielen die Investoren aus der Vermietung dieser Wechselkoffer. Die Höhe des Mietzinses sowie des Rückkaufpreises zum Laufzeitende sind vertraglich fest vereinbart. Die Veräußerung der Wechselkoffer und die Rückzahlung des Anlegerkapitals sind nach einer Betriebsphase von fünf Jahren im Jahr 2022 geplant. Die Liquiditätsprognose basiert auf Erfahrungswerten der Anbieterin. Die Substanzquote auf Gesamtkapitalebene von 90,84 % inkl. Agio liegt über dem Marktdurchschnitt. Die initialen Vertriebsvergütungen des Vorhabens sind als angemessen zu bewerten. Sämtliche Nebenkosten der Vermögensanlage werden von der Anbieterin übernommen, somit besteht für Anleger nicht das Risiko einer Rückabwicklung. Positiv ist auch zu vermerken, dass die Emittentin ihren Investoren einseitige Sonderkündigungsrechte nach drei Jahren sowie einen Härtefallschutz (nach zwei Jahren) anbietet.

Begründung des Analyseergebnisses:

Mit der Investition partizipieren die Anleger mittelbar an der Entwicklung des deutschen Kurier-, Express- und Paketdienste-Marktes. Die aktuelle Marktsituation ist für eine voraussichtlich gute Performance günstig. Ausgehend von der Entwicklung und der prognostizierten Steigerung des Marktes kann zumindest mit konstant bleibender Nachfrage nach Wechselkoffern im Zeitraum dieser Vermögensanlage gerechnet werden. Die Realisierbarkeit der erfolgsrelevanten Annahmen (operatives Ergebnis) beeinflussen die Liquiditätslage der Gesellschaft während der Betriebsphase (2017 bis 2022) und der erzielbare Marktpreis im Jahr 2022 die Desinvestitionsphase. Aufgrund der Einheitlichkeit der Investitions- und Beteiligungswährung existieren auf Ebene der Gesellschaft keine Währungsrisiken während der gesamten Laufzeit. Ebenso besteht auf operativer Ebene der Gesellschaft kein Wechselkursrisiko.

Geringere Verkaufserlöse, ein späterer Verkauf der Wechselkoffer oder eine verspätete Verkaufspreiszahlung an die Emittentin hätten negativen Einfluss auf die Liquidität der Emittentin im Jahr 2022. An einem höheren operativen Ergebnis 2017 bis 2022 und/oder höheren Verkaufserlösen würden Anleger nicht partizipieren. Der Erfolg des Investments ist abhängig von der allgemeinen Marktentwicklung und der Kompetenz der Anbieterin, die beabsichtigte Investitionsstrategie erfolgreich umzusetzen. Aufgrund der jungen Historie der bisherigen Beteiligungsangebote der Anbieterin lässt sich noch keine finale Aussage über die Prognosesicherheit der Anbieterin bzgl. der Betriebsphase und Desinvestition treffen. Insgesamt sind die Annahmen der Anbieterin u.E. nach plausibel.

Die generellen Hinweise beim Erwerb einer Vermögensanlage, insbesondere das Totalverlustrisiko, sind zu beachten.

Analysen

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