25. INP Deutsche Pflege Portfolio

Emission

Produktanalyse

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Status Rating:

Risikoklasse WpHG:

Investmentgrade:

Investmentgrade

Status Plausibilität:

Bestanden

Status Monitoring:

Auf Anfrage

Risikoeinstufung

Risikoklasse DEXTRO:

Auf Anfrage

Investitionsrating

AA

Risikoeinstufung

RK1 RK2 RK3 RK4 RK5 RK6 RK7

Stand: 03.2018

Eckdaten

Initiator:

INP

Firma der Emittentin:

25. INP Deutsche Pflege Portfolio GmbH & Co. Geschlossene Investment-KG

Gründungsgesellschafter:

INP 35. Verwaltungsgesellschaft mbH (Komplementärin)

INP Management GmbH (Geschäftsführende Kommanditistin)

Birgit Schmolke (Geschäftsführende Kommanditistin)

CURATIS Treuhandgesellschaft mbH (Treuhandkommanditistin)

Rechtsform Emittentin:

Kommanditgesellschaft

Assetklasse:

Immobilien

Produktklasse:

AIF

Produktstruktur:

Objektportfolio

Blindpool:

Nein

Kapitalbindungsdauer:

12,0 Jahre

Produktstatus:

Betriebsphase

Vorhabensbeschreibung:

Bei dem geprüften Beteiligungsangebot 25. INP Deutsche Pflege Portfolio handelt es sich um einen Publikums-AIF im Sinne des KAGB, der als Immobilienfonds (Segment Pflegeimmobilen) konzipiert ist. Die Marktkompetenz für Portfolioinvestitionen des Initiators wird durch die Entwicklung der bisherigen Beteiligungsangebote belegt. Das Emissionshaus verfügt über einen mehrjährigen Erfahrungshintergrund in diesem Marktsegment.

Der Aufbau eines diversifizierten deutschen Sozialimmobilien-Portfolios wurde bereits realisiert: fünf Pflegeimmobilien in verschiedenen Bundesländern wurden bereits 2017 erworben. Die Investmentgesellschaft investiert nach dem Grundsatz der Risikomischung gemäß dem KAGB. Investitionen erfolgten auf der Grundlage der in den Anlagebedingungen festgelegten Anlagekriterien durch die Kapitalverwaltungs- gesellschaft. Positiv zu beurteilen sind die Objektdiversifikation und die regionale Diversifikation des Portfolios, die langfristigen Mietverträge mit vier verschiedenen Betreibergesellschaften sowie die konzeptionell angestrebte Laufzeit des AIF bis 2029.

Der Portfolioaufbau wurde 2017 finalisiert, ebenfalls wurde die Aufnahme von langfristigen Darlehen zur Refinanzierung der Kaufpreise bis zur Aufstellung des Verkaufsprospektes abgeschlossen. Die Fremdkapitalquote auf Ebene der Objektgesellschaften i.H.v. 60 % und die Konditionen der Darlehen werden als angemessen beurteilt. Die Tilgungsraten sind für die Assetklasse überdurchschnittlich, sorgen für eine schnellere Entschuldung und weisen somit eine risikominimierende Wirkung auf.

Die Darstellung der Objekte und der Betreibergesellschaften im Prospekt ist umfassend, plausibel und nachvollziehbar. Die Kaufpreise der Objekte des Portfolios wurden gutachterlich als angemessen beurteilt. Der gutachterlich höher ermittelte Verkehrswert des Portfolios bestätigt die Kompetenz der Anbieterin in der Auswahl von Investitionsobjekten, die den Anlagebedingungen entsprechen.

Gesamtvolumen incl Agio:

39.896.000,00 EUR

Beteiligungsdaten

Währung:

EUR

Ratensparplan:

Nein

Prospekt Datum:

19.02.2018

Beitritt bis:

30.06.2019

Einkunftsart:

Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung

Mindestbeteiligung:

10.000,00 EUR

Kennzahlen

Emissionsstart Jahr:

2018

Emissionskapital:

18.600.000 EUR

Darlehen:

20.366.000 EUR

Agio:

930.000 EUR

Aufwand Investition:

36.741.572 EUR

Liquiditätsreserve:

113.650 EUR

Substanz EK-Ebene:

84,43%

Substanz Gesamtvolumen:

92,38%

FK-Quote:

51,05%

Gesamtauszahlung Prospekt:

153,80%

Weichkosten:

5,59%

Anfrage

Analysetyp	Stichtag	Analyseberichte
Stabilitätsanalyse	13.03.18	DEXTRO Stabilitätsanalyse - 25. INP Deutsche Pflege Portfolio.pdf

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