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Bei dem Fondsobjekt handelt es sich um eine Hotelimmobilie mit 29.327 m² Bruttogrundfläche und insgesamt 210 Parkmöglichkeiten. Das Hotel Grand SPA Resort A-ROSA Sylt befindet sich auf der nord-östlichen Seite der Insel Sylt. Es verfügt über 147 Zimmer und 30 Suiten. Der Erwerb der Immobilie soll im Rahmen eines Share Deals stattfinden. Dabei hat die Emittentin vor, 94,9% der Kommanditanteile der Objektgesellschaft Wellness Resort List GmbH & Co. KG zu erwerben, die die Eigentümerin des Hotels ist. Die Übernahme der Anteile an der Objektgesellschaft war laut Verkaufsprospekt zum 31.12.2011 geplant. Ob die Übernahme der Anteile zum vereinbarten Termin stattfand, war zum Zeitpunkt der Erstellung der Plausibilitätsprüfung nicht bekannt. Somit können Risiken, die durch eine nicht planmäßige Übernahme entstehen können, nicht ausgeschlossen werden. Ferner plant die Anbieterin, durch die Aufnahme von Eigenkapital und des Langfristdarlehens alle bestehende Verbindlichkeiten der Objektgesellschaft (Darlehen der Pfandbriefbank und Gesellschafterdarlehen der Verkäuferin, abzulösen.
Der Kaufpreis des Hotels betrug 62 Mio. €. Ein unabhängiger Gutachter schätzte den Wert der Immobilie auf 63,2 Mio. €. Somit kann der Kaufpreis als marktüblich befunden werden. Der Einkaufsfaktor von 15,5 erscheint angesichts der Lage des Hotels angemessen. Das Hotel ist an die A-ROSA Resort Sylt GmbH, eine 100%-ige Tochtergesellschaft der DSR Holding GmbH, verpachtet. Der Pachtvertrag hat eine Laufzeit von 25 Jahren (ab 10.04.2010) und enthält eine Verlängerungsoption für weitere fünf Jahre. Die Muttergesellschaft der Pächterin übernimmt für sie die gesamtschuldnerische Mithaftung für alle Verpflichtungen aus oder im Zusammenhang mit dem Pachtvertrag.
